صفحه محصول - پاورپوینت تئوری مالی

پاورپوینت تئوری مالی (pptx) 27 اسلاید

دسته بندی : پاورپوینت

نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )

تعداد اسلاید: 27 اسلاید

قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :

تئوری مالی چرا به تئوری مالی نیازمندیم؟ تئوری مالی در واقع چارچوبی برای تبیین بنیان های واقعیت پیچیده خارجی بر اساس مجموعه ای از مفروضات است. What is Corporate Finance? Corporate Finance addresses the following three questions: What long-term investments should the firm engage in? (Capital Budgeting) How can the firm raise the money for the required investments? (Capital Structure) How much short-term cash flow does a company need to pay its bills? (Working Capital Management) طبقه بندی تئوری های اقتصادی- مالی تئوری اثباتی Positive theory به دنبال شناخت و کشف حقایق طبیعت می باشد و به تبیین ”آنچه هست“ می پردازد. (مانند اثر سیاست تقسیم سود بر ارزش شرکت) تئوری هنجاری Normative theory به دخل و تصرف در طبیعت پرداخته و به دنبال ”آنچه باید باشد“ راه حل های رسیدن به هدف مطلوب را بیان می کند. (مانند تعیین سیاست بهینه تقسیم سود) سیر تحول تئوریهای مالی و سرمایه گذاری علوم مالی سنتی The traditional finance علوم مالی مدرن The modern finance علوم مالی نوین The new finance سیر تحول تئوری‌های مالی و سرمایه‌گذاری علوم مالی سنتی علوم مالی مدرن علوم مالی جدید دوران گذار 1925 1980 2006 ردیف سال نام تئوری پرداز شرح تئوری 1 1900 لویز بچلیر کشف رفتار تصادفی و غیرقابل پیش بینی بودن قیمتهای سهام 2 1930 فیشر تصمیمات سرمایه گذاری شرکتها مستقل از نظر مالکان شرکت با هدف حداکثرسازی خالص ارزش فعلی انجام می شود 3 1930 بنیامین گراهام/دیوید داد اصول ارزشیابی اوراق بهادار براساس ارزش ذاتی 4 1938 ویلیامز مبانی تصمیمات تامین مالی که توسط میلر ومودیلیانی گسترش یافت. 5 1952 هری مارکویتز تئوری پورتفوی سهام جهت کاهش ریسک 6 1958 جیمز توبین طرح خط بازار سرمایه براساس تئوری پورتفوی مارکویتز 7 1958 میلر و مودیلیانی استقلال ارزش شرکت از سیاست ساختار سرمایه و تقسیم سود 8 1964 ویلیام شارپ مدل قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای 9 1965 اوگن فاما فرضیات بازار کارا 10 1973 بلک وشولز مدل قیمت گذاری اختیارات 11 1977 سانجوی باسو شناسایی موارد ناقض فرضیات بازار کارای فاما/مطالعه درمورد نسبت P/E 12 دهه 80 و 90 آموس ورسکی/دانیل کانمن/ریچارد تالر ش ناسایی رفتارهای غیرعقلایی سرمایه گذاران و ارائه تئوری های مالی رفتاری 7 تصمیمات سرمایه گذاری شرکتها مستقل از نظر مالکان شرکت با هدف حداکثرسازی خالص ارزش فعلی در بازار سرمایه کامل, تصمیم گیری تولید صرفا“ تحت تاثیر یک معیار واقعی بازار است (که با حداکثر کردن دارایی موجود نشان داده می شود) و به ترجیحات ذهنی و مورد انتظار افراد که در تصمیمات مصرف آنها نقش دارد توجهی ندارد. یکی از مفاهیم مهم سیاست و خط مشی شرکت ها این است که تصمیمات سرمایه گذاری را می توان به مدیران تفویض کرد. اصول ارزشیابی اوراق بهادار براساس ارزش ذاتی ارزش ذاتي يك قلم دارايي عبارت است از مجموع ارزش فعلي جريانات نقدي حاصل از يك قلم دارايي بر پايه نرخ بازده موردانتظار سرمايه گذار. تئوریهای پایه مالی 1- تئوری بازار کارا 2- تئوری پورتفولیو 3- تئوری قیمت گذاری دارائیهای سرمایه ای 4- تئوری قیمت گذاری اوراق اختیار معامله 5- تئوری نمایندگی