صفحه محصول - اوراق مشارکت رهنی ابزاری نوین در تامین مالی بانک ها

اوراق مشارکت رهنی ابزاری نوین در تامین مالی بانک ها (pptx) 34 اسلاید

دسته بندی : پاورپوینت

نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )

تعداد اسلاید: 34 اسلاید

قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :

اوراق مشارکت رهنی ابزاری نوین در تامین مالی بانک ها چکیده یکی از متداول‌ترین روش های تامین مالی بانک ها استفاده از اوراق بهادار با پشتوانه وام های رهنی است. اما استفاده از این ابزار در بانک‌های اسلامی سابقه فراوانی ندارد. با تصویب قانون بازار اوراق بهادار در سال 1384، بستر قانونی لازم جهت طراحی و انتشار اوراق بهادار جدید پدید آمده است. در حال حاضر به‌علت وجود مسایل مالیاتی، استفاده از اوراق بهادار با پشتوانه تسهیلات رهنی وجود ندارد. از این رو در مقاله ابزاری جایگزین با عنوان اوراق مشارکت رهنی جهت تأمین مالی بانک ها ) به ویژه در بخش مسکن ( ارائه می شود. مقدمه در شرايط كنوني، عدم وجود تعادل در بخش مسكن، سبب شده تا قشرهای گوناگون جامعه با مشکل‌های اساسی برای تامین مسکن روبه‌رو شوند. نارسایيهاي سامانه تامين مالي مسكن در ايران كه بر تامين مالي از راه بانك مبتنی است، این موضوع را تشدید کرده است. چهار الگوی کلی برای تامين مالي بخش مسکن وجود دارد: 1. نظام سپرده­گذاري (بازار پول)؛ 2. صندوق­های املاک، مستغلات، زمین و ساختمان (بازار سرمایه)؛ 3. تبديل دارایی­ها به اوراق بهادار (بازار سرمایه)؛ 4. بازار رهن ثانويه (بازار سرمایه). اوراق بهادار با پشتوانه رهن اوراق بهادار با پشتوانه دارایی (ABS) نوعی اوراق بهادار است که به پشتوانه دارایی های مالی منتشر میشود. اوراق بهادار با پشتوانه رهن (MBS) نوع خاصی از ABS است که با پشتوانه مطالبات بانکها و موسسات مالی و اعتباری منتشر میشود. MBS محل تلاقی بازار پول و سرمایه است. تاریخچه اوراق بهادار رهنی اصلی ترین منتشر کننده اوراق بهادار با پشتوانه وامهای رهنی جنی ما، فانی ما و فریدی مک می باشند. فانی ما موسسه فدرال رهن ملی در سال 1938از طریق کنگره برای افزایش سرمایه گذاری و نقد شوندگی بازار رهن آمریکا ایجاد شد و به نام فانی ما شناخته شد. ابتدا فانی ما توسط دولت فدرال و به عنوان انجمن مهندسی مالی شکل گرفت. جنی ما در سال 1968فانی ما به دو قسمت تقسیم شد یکی جنی ما که موسسه دولتی باقی ماند دیگری فانی ما که به یک شرکت با سهامداران خصوصی تبدیل شد. نقش جنی ما این بود که بازار ثانویه برای رهنمای تضمینی دولت فراهم می کرد. تاریخچه اوراق بهادار رهنی فریدی مک شرکت وامهای رهن خانه فدرال که به نام فریدی مک شناخته شد توسط کنگره در سال 1970 به عنوان بازار ثانویه رهن در صنعت پس انداز و وام دهی تأسیس شد و در سال 1989 به یک شرکت سهامی خاص تبدیل شد. بر خلاف جنی ما ، فانی ما و فریدی مک مورد حمایت دولت فدرال نمی باشند اما هردو توسط دولت فدرال ایجاد شده و طرحهای شرکتی فدرال درآنها استفاده می شود. اولین MBS در سال 1970 توسط جنی ما به بازار ارائه شد بین سالهای 1970 تا 1980 مهمترین نوع MBS اوراق بهادار تضمینی بود. ارزش کل MBS منتشر شده در امریکا میلیارد دلار تبدیل دارایی ها به اوراق بهادار(Securitization) تبديل دارایی ها به اوراق ‌بهادار سازوكاري است كه به وسيله آن دارايي‌ها به وجه نقد تبديل مي‌شوند. براساس اين روش، دارايي‌هايي که به‌صورت سنتي جزئي از ترازنامه شمرده مي‌شدند به اوراق بهادار قابل معامله تبدیل شده و به خارج از ترازنامه منتقل مي‌شوند. در نظام مالی متعارف، هر دارايي با درآمد ثابت یا متغیر می توانند به اوراق بهادار تبدیل شوند. شکل ذیل به خوبی گویای فرایند کلی فروش وام های رهنی است.